按难度筛选：
第 2 级：深度解析
历史上的市场泡沫
郁金香狂热、互联网泡沫、房地产危机——预警信号与经验教训。
历史上的市场崩盘
研究 1929、1987、2000、2008 年的崩盘——芒格式的从灾难中学习。
著名投资者的失败
利弗莫尔、长期资本管理公司、阿克曼、德鲁肯米勒——从传奇投资者的灾难性错误中吸取教训。
杠杆灾难
Archegos 的 200 亿美元崩塌、贝尔斯登、Amaranth——当借贷在一夜之间摧毁财富。
集中度风险
把 40% 押在一只股票上？安然、雷曼、通用电气的灾难说明了集中持仓为何会毁掉组合。
价值陷阱与下跌中的飞刀
20 万美元买在 10 元，跌到 3 元，如今 5 元。为什么"便宜"的股票会越来越便宜。
期权交易的灾难
裸卖看跌期权、轮转策略失败、GameStop 的混乱——当"安全"的期权轰然崩塌。
0DTE 期权陷阱
高频率的毁灭：零日到期期权如何通过 gamma 剥头皮和闪崩摧毁散户账户。
追缴保证金的连锁反应
组合归零、强制平仓，以及闪崩时过度加杠杆的残酷机制。
近因偏差与 FOMO
2021 年的加密货币、下跌 80% 的 ARK 创新基金、迷因股——追逐昨日赢家会毁掉财富。
利率冲击
2022 年的债券屠杀："安全"的国债下跌 31%，60/40 组合失效，利率风险暴露无遗。
退休规划错误
过早领取社保、提取顺序安排不当、低估寿命。
税务错误
Roth 转换的时机错误、IRMAA 悬崖，以及 RMD 罚金。
应当避开的产品
高费用年金、跑输大盘的主动管理产品，以及各种金融产品陷阱。
生活方式通胀：退休计划的隐形杀手
消费蠕变如何摧毁 FIRE 计划。享乐跑步机、同侪压力，以及对抗生活方式通胀。
长寿风险：为 40 年以上的退休期做规划
确保钱能陪你走到最后。预期寿命、提取率，以及长寿保险。
家庭与遗产规划陷阱
在不拖垮自己退休生活的前提下帮助成年子女。继承策略、信托与传承规划。
黑天鹅事件与尾部风险
无法预测的灾难：为模型预测不到的"未知的未知"做好组合准备。
追逐股息率
股息率陷阱：为什么 12% 的股息通常意味着一家濒死的公司和即将到来的减派。
非流动性投资与锁定期
私募股权、非交易型 REITs，以及资金被锁死的隐藏危险。
外汇风险
汇率波动如何悄无声息地吞掉你的国际股票收益。
过度分散（分散到变差）
当持有过多资产反而拖累回报，却并没有真正降低风险。
ESG 溢价陷阱
为"感觉良好"的投资多付钱，以及漂绿的真相。
波动拖累与方差损耗
残酷的数学：为什么亏损 50% 需要上涨 100% 才能回本。
相关性失效
当避险资产失灵：通胀危机中 60/40 组合的神话。
收益顺序风险
为什么在熊市中退休会摧毁你的投资组合——哪怕长期平均回报很高。