订单类型

理解订单类型，是按理想价格成交并管理风险的基本功。用错订单类型，单笔交易就可能让你多花数百甚至数千美元，或者在剧烈波动中毫无保护。

1. 市价单

定义： 按当前市价立即买入或卖出

成交： 保证成交，但不保证价格

何时使用

• 流动性极好的股票（买卖价差很窄）
• 需要立刻成交
• 长期投资（细微的价差无关紧要）

风险

• 滑点： 以比预期更差的价格成交
• 尤其危险的场景： 低成交量股票、开盘或收盘时段、剧烈波动行情

2. 限价单

定义： 按指定价格或更优价格买入或卖出

成交： 保证价格，但不保证成交

限价买单

以限价或更低价买入。例如：股价 50 美元，挂 49.50 美元的限价买单，只有价格跌到 49.50 美元或以下才成交。

限价卖单

以限价或更高价卖出。例如：股价 50 美元，挂 51 美元的限价卖单，只有价格涨到 51 美元或以上才成交。

何时使用

• 流动性差的股票（买卖价差很宽）
• 大额订单（尽量减少市场冲击）
• 剧烈波动的市场
• 当具体的进出场价格很重要时

风险

• 不成交： 价格始终没触及你的限价
• 部分成交： 只有一部分股数成交
• 错过行情： 股价跳空越过了你的限价

3. 止损单

定义： 当股价触及止损价时，转为市价单

用途： 限制亏损或保护利润

止损买单

当价格涨到止损价时买入。用于进入突破交易或回补空头仓位。

例如：股价 50 美元，挂 52 美元的止损买单。价格触及 52 美元时，市价单被触发。

止损卖单

当价格跌到止损价时卖出。最常见的用途是限制下行亏损。

例如：以 50 美元买入，挂 45 美元的止损卖单（10% 止损）。跌到 45 美元时，市价单被触发。

风险

• 滑点： 它会转成市价单，成交价可能低于止损价
• 跳空： 止损设在 45 美元，隔夜跳空低开到 42 美元，你就在 42 美元卖出
• 来回打脸： 刚被止损出局，股价随即反转

4. 止损限价单

定义： 触及止损价时，转为限价单

两个价格： 止损价（触发）与限价（成交）

示例

以 50 美元买入股票。挂止损限价卖单：止损价 45 美元，限价 44.50 美元

• 价格触及 45 美元时，限价单启动，以 44.50 美元或更优价格卖出
• 相比普通止损单，能防止过度滑点

何时使用

当你既想要下行保护、又想控制价格时（避免远低于止损价卖出）

风险

• 无法成交： 价格跳空越过限价，订单始终未成交
• 被套在亏损里： 急速下跌会直接冲过你的限价

5. 追踪止损

定义： 一种会随价格朝有利方向移动而自动调整的止损单

用途： 锁定利润，同时让盈利的仓位继续奔跑

运作方式

设定追踪幅度（美元或百分比）。止损价随股价上移，但绝不下移。

示例： 以 50 美元买入，设置 10% 的追踪止损

• 初始止损：45 美元
• 股价涨到 60 美元 → 止损上调至 54 美元
• 股价涨到 70 美元 → 止损上调至 63 美元
• 股价跌到 63 美元 → 止损触发，你卖出

好处

• 比固定止损能抓住更多上涨
• 把利润保护自动化
• 把情绪从离场决策中剔除

不足

• 可能被正常波动触发
• 对跳空没有保护

6. 撤销前有效单（GTC）

定义： 订单持续有效，直到成交或被撤销（通常最长 90 天）

用途： 在目标价位挂好限价单，然后就不用管了

7. 当日有效单

定义： 若未成交，订单在收盘时失效

默认设置： 除非特别指定 GTC，多数订单都是当日有效单

8. 全额成交或取消（FOK）

定义： 必须立刻全额成交，否则取消

用途： 不接受部分成交的机构大单

9. 立即成交或取消（IOC）

定义： 能立刻成交多少就成交多少，其余取消

用途： 希望快速成交，同时接受部分成交

实用的订单策略

长期投资

买入： 限价单（避免买贵）

卖出： 市价单或限价单（通常不急）

波段交易

入场： 在关键支撑位挂限价单

止损： 在入场价下方 5% 至 10% 处挂止损单

目标： 在阻力位挂限价单，或使用追踪止损

日内交易

入场： 限价或市价（看有多急）

止损： 心理止损或止损限价单（严格控制）

目标： 在预设的止盈目标挂限价单

要点回顾

• 市价单保证成交但不保证价格——只用于流动性好的股票
• 限价单保证价格但不保证成交——对流动性差的股票必不可少
• 止损单在指定价位触发市价单，以防止亏损扩大
• 止损限价单能控制价格，但在急速行情中可能根本不成交
• 追踪止损会随价格朝有利方向移动而自动锁定利润
• GTC 订单在成交或撤销前一直有效；当日单收盘即失效
• 入场用限价单，风险管理用止损单，离场用追踪止损
• 在波动大或流动性差的股票上，用错订单类型可能付出 1% 至 5% 的滑点代价