笑傲股市第一章：CAN SLIM法则——机构高成长股七要素选股模型

“股市中最危险的幻觉，是去买那些便宜的垃圾股。真正的大赢家，永远是那些具有超级业绩增长的领头羊。” —— 威廉·欧奈尔（William O'Neil）

华尔街背景

威廉·欧奈尔（William O'Neil）是投资者商业日报（IBD）创始人，也是定量与基本面结合突破交易的开山鼻祖。在《笑傲股市》（How to Make Money in Stocks）中，欧奈尔分析了 1880 年至现代美股历史上数千只超级翻倍牛股（如苹果、微软、英伟达、特斯拉在主升浪前的特征），归纳出著名的 CAN SLIM 选股模型。

股市交易应用

CAN SLIM 7 大黄金要素拆解

• C (Current Quarterly Earnings): 当季每股收益（EPS） 同比大幅增长至少 25%–50% 以上，越高越好。
• A (Annual Earnings Increases): 年度收益连续增长。过去 3 到 5 年复合年增长率（EPS CAGR）达 25% 以上，ROE 达 17%–25%。
• N (New Products, Management, Price Highs): 新因素——新产品、新管理层、新产业趋势，或者股价创出历史新高（New Highs）。
• S (Supply and Demand): 股票供求关系。总股本适中、高管持股比例高，且在突破时成交量暴增 40%–100% 以上。
• L (Leader or Laggard): 必须买领头羊（Leader）！选择相对强度指标（RS Rating）在 80–99 之间的顶级强股，决不买滞后落后股。
• I (Institutional Sponsorship): 机构赞助。有高质量公募与对冲基金持续买入增加持仓。
• M (Market Direction): 顺应大盘大势。确认大盘处于“跟进日（Follow-Through Day）”确认的上行牛市趋势中。

交易执行守则

1. 严格过滤器筛选： 建立每周选股筛查，剔除 EPS 增长小于 25% 或 RS Rating 低于 80 的弱势股。
2. 追逐历史新高： 克服不敢买新高股的心理偏见，超级牛股往往在创出新高后继续翻倍。
3. 关注机构建仓迹象： 跟踪每周机构基金持股数量的递增趋势。