笑傲股市第三章：相对强度与机构买入迹象

“在市场大盘下跌回调时，表现最抗跌、率先创出新高的股票，就是下一轮牛市的领头羊。” —— 威廉·欧奈尔

华尔街背景

在第三章中，欧奈尔强调了相对强度（Relative Strength, RS）对筛选强庄领头羊股票的决定性意义。

许多散户喜欢买股价从 100 美元跌到 20 美元的“便宜货”（弱势股），结果股价一路阴跌到 5 美元；而真正的专业机构则在集中买入 RS 指标在 85–99 之间的强劲大牛股。

股市交易应用

1. 相对强度指标（RS Rating, 1–99）

• 衡量原理： 比较某只股票在过去 52 周内的价格表现与市场所有其他股票的对比排名。
• 筛选阈值： 只买入 RS Rating > 80 的股票（这意味着该股票表现超越了全市场 80% 的股票）。顶尖领头羊在突破前的 RS Rating 往往大于 90。

2. 机构建仓指标（Accumulation / Distribution Rating, A–E）

• A / B 级： 代表大机构资金在过去 13 周内净买入吸筹（放量上涨、缩量回调）。
• D / E 级： 代表机构资金在持续出货清仓。

3. 大盘回调时的抗跌测试（Relative Strength Line New Highs）

• 当大盘标普500指数连跌数周时，观察哪只股票的 RS 曲线（RS Line）率先逆势创出历史新高。这代表机构资金在趁大盘恐慌时暗中强力吸筹。

交易执行守则

1. RS 80 分铁律： 永远不买入 RS Rating 低于 80 的中劣质股票。
2. 观察逆势抗跌强股： 在大盘回调末期，优先买入 RS 曲线率先创出新高的股票。
3. 拒绝死板便宜偏见： 接受优质领头羊估值（PE）可能偏高的现实，因为强劲业绩增长会迅速消化高估值。