战略：金融市场中的间接路线

“在战略中，最长的弯路通常是最短的捷径。” —— B.H.利德尔·哈特

军事背景

巴希尔·亨利·利德尔·哈特爵士是英国杰出的军人、军事历史学家和战略家。在分析了第一次世界大战中灾难性的正面袭击后，他得出结论：对有准备的敌人进行直接攻击存在根本性的缺陷，只会导致双方的精疲力竭或失败。他系统地阐述了间接路线（Indirect Approach）战略。其核心原则非常简单：永远不要在敌人预料之中且实力最强的地方正面迎击。相反，要在出其不意和阻力最小的防线上，利用他们心理或生理上的弱点，在发动致命一击之前打破他们的平衡。

华尔街的翻译（股市应用）

大多数市场参与者在交易中采用的是“直接路线”。他们追逐热门股票，在市场泡沫的顶部买入拥挤的交易，并与市场趋势进行消耗战。间接路线投资者则通过避免这些无谓的战斗来获取价值。

1. 避免拥挤的交易

买入一只在一个月内已经上涨了 200% 的高度炒作股票就是直接攻击。你正在从乐于向你派发筹码的早期机构投资者手中接盘（上方套牢盘阻力）。你正在与寻求获利了结的卖家的最大力量作斗争。 间接路线意味着寻找其他机会。当整个市场都把目光投向科技股时，间接投资者会关注不被看好、被低估的板块，如大宗商品、周期性价值股或被忽视的小盘股。通过在没有竞争的时候买入，你的下行风险得到了保护，而且你不需要与大众争抢。

2. 逆向入场点

利德尔·哈特认为，要击败敌人，必须先打破他们的平衡。在市场中，平衡在恐慌和崩盘期间会被打破。 逆向投资者不是在牛市期间与市场硬拼，而是等待失调的发生（如宏观冲击或行业清盘）。当恐慌发生时，他们以极低的折扣买入优质资产。通过在别人被迫卖出时买入，他们以极低的风险获取了不对称的收益。

可操作的交易规则

1. 绝不追逐抛物线行情： 如果一只股票成为社交媒体上谈论的主要话题，你就来晚了。直接攻击已经发生。去寻找大众正在忽略的下一个机会。
2. 寻求不对称的风险回报： 只进入那些你的风险（止损）非常小、但潜在上行空间巨大的交易。间接路线需要耐心——等待市场向你提供低风险、高回报的交易设置。
3. 分析上方套牢盘： 在买入股票之前，检查技术图表上是否存有已被跌破的前期支撑位（这些位置现在变成了阻力位）。不要对沉重的上方阻力发起直接攻击。