最小阻力线

“袭击失败后，决不要沿着同一路线重新发起攻击……最小阻力线是通往迅速胜利的唯一路径。” —— B.H.利德尔·哈特

军事背景

利德尔·哈特认为，如果一次攻击失败了，沿着同一条路径重复攻击是愚蠢的。敌人已经看穿了你的战略并加强了防御。相反，你必须寻找最小阻力线（Line of Least Resistance）——即敌人防线最薄弱或不存在防御的路径。通过沿着这条线推进，你可以绕过他们的设防阵地，扰乱其后方，并以极小的伤亡和代价获得胜利。

华尔街的翻译（股市应用）

许多交易者在职业生涯中一直在与市场作斗争。他们试图在牛市中做空强势股，因为他们认为这些股票“太贵了”；或者他们在熊市中买入弱势股，因为他们认为这些股票“便宜”。这是对市场趋势设防阵地的直接冲击。

沿着最小阻力线交易

在金融市场中，趋势就是最小阻力线。 - 动能的力量： 当一只股票突破历史新高时，上方没有任何套牢盘（没有人在更高价格买入并等待解套回本）。防线不复存在。最小阻力路径是向上的。买入突破历史新高的股票是一种让你顺应最小阻力路径的间接策略。 - 避免价值陷阱： 一只下跌了了两年的股票有小山一般的上方套牢盘。每次价格反弹，在更高价格买入的投资者都会卖出以解套。这种持续的抛压（阻力）使得该股极难上涨。不要对这堵卖家之墙发起正面攻击。 - 顺应板块轮动： 资金总是流向待遇最好的地方。如果机构资金正流入公用事业和防御性板块，就不要试图通过买入科技股来与之对抗。顺着资本流动的最小阻力路径操作。

可操作的交易规则

1. 只顺应趋势方向交易： 使用 50 日和 200 日简单移动平均线来识别趋势。如果价格低于 200 日均线，不要买入它。如果价格高于 200 日均线，不要做空它。
2. 买入历史新高突破： 不要害怕在创新高时买入股票。历史新高意味着上方有零个套牢盘卖家。阻力已经消失。
3. 不要与美联储作对： 美联储控制着流动性的终极路径。如果美联储正在加息，大盘的最小阻力路径就是向下的。调整你的投资组合以保持防御性。