《思考，快与慢》第一章：两个系统

“让人们相信谎言的一个可靠方法是频繁重复，因为熟悉感不容易与真相区分开来。” —— 丹尼尔·卡尼曼

投资背景

诺贝尔奖得主丹尼尔·卡尼曼（Daniel Kahneman）的《思考，快与慢》严格来说并不是一本投资书籍，但它可能是投资者能读到的最重要的一本书。它详细介绍了行为经济学几十年的研究成果，解释了人类判断中的系统性缺陷，以及为什么我们总是做出非理性的财务决策。

本书的基础概念是，我们的大脑使用两个截然不同的系统来运作。了解这两个系统是如何相互作用的，是防止在金融市场中自我破坏的第一步。

华尔街的翻译

华尔街依赖于这样一个学术假设：人类是“理性的行动者”，会仔细权衡风险和回报。卡尼曼证明了这纯属幻想。我们是高度非理性、受情感驱使的生物。

1. 系统1（快）： 这个系统是直觉的、情感的、自动的，而且极其快速。它的运作几乎不需要费力，也没有自主控制的感觉。系统1通过瞬间识别灌木丛中的捕食者，让我们的祖先存活下来。在现代金融中，当你看到CNBC上可怕的红色头条新闻时，系统1会让你恐慌性地抛售股票。
2. 系统2（慢）： 这个系统将注意力分配给需要付出努力的心理活动，包括复杂的计算。它是深思熟虑的、合乎逻辑的，且缓慢的。当你在计算一家公司的折现现金流时，你使用的就是系统2。
3. 冲突： 系统2天生就是懒惰的。它更倾向于让系统1来处理生活中的大部分决定，以节省能量。当我们允许情绪化、冲动的系统1来做出本应严格由逻辑、计算的系统2来处理的复杂财务决策时，投资灾难就会发生。

可执行的交易规则

1. 承认冲动： 下一次当你因为FOMO（错失恐惧症）而产生强烈的冲动想买入一只股票，或者因为恐慌而想卖出一只股票时，要认识到系统1已经控制了局面。承认这种情绪，但拒绝立即采取行动。
2. 强制“系统2”暂停： 在你的冲动和行动之间制造物理上的摩擦。如果你想进行一笔计划外的交易，执行严格的“24小时规则”。睡一觉再说。这迫使快速、情感的系统1退位，给缓慢、合乎逻辑的系统2时间来评估决定。
3. 写下论点： 在购买任何资产之前，强迫系统2去做工作。写下包含3个要点的论点，准确解释你为什么要买入该资产，以及你将在什么具体价格或条件下卖出它。如果你不能清楚地把它写下来，那只是系统1在赌博。