《你的金钱与你的大脑》第四章：对回报的预期

“对回报的预期比回报本身更能刺激大脑。” —— 杰森·茨威格

投资背景

在本书的最后部分，茨威格揭示了神经科学中一个迷人的怪癖：当你预期得到回报时，大脑快乐中枢的放电强度，远远超过你实际得到回报时的强度。

这解释了为什么“追逐的快感”如此令人陶醉，以及为什么这么多投资者在最终实现他们的财务目标后感到惊人的空虚。

华尔街的翻译

对财富的预期是驱动投机泡沫（如互联网泡沫或加密货币狂热）的原因。投资者沉迷于一夜暴富的梦想，对他们正在承担的灾难性风险视而不见。

1. 追逐的快感： 大脑成像显示，对赚钱的预期刺激大脑的强度远远大于实际拥有金钱。当你买彩票（或高度投机的股票）的那一刻，你的大脑就开始大量分泌多巴胺，因为你幻想着买一艘游艇。
2. 现实的失望： 一旦交易结束，钱进入你的账户，多巴胺就会关闭。这就是为什么投资者会立即获利了结，并把它们赌在下一只投机股票上。他们追逐的不是金钱；他们追逐的是预期带来的多巴胺高潮。
3. 享乐适应： 人类的大脑很快就会适应新的财富水平。如果你的净资产翻倍，你会感到一阵短暂的幸福感，但在几个月内，你的大脑就会将这种新的财富确立为基准，你的感觉就会和以前一模一样。更多的钱并不等于线性、永久的幸福。

可执行的交易规则

1. 认清幻想： 当你在分析一只股票时，注意你的思绪是否开始飘入关于你将用利润买什么东西的幻想中。如果是这样，立即停止。你正处于预期的高潮中。强迫自己完全专注于下行风险。
2. 专注于过程，而不是结果： 改变你的多巴胺奖励系统。与其从赚钱的预期中获得“高潮”，不如训练自己从完美执行你的交易规则中获得“高潮”。为你的纪律感到自豪，而不是你的盈亏。
3. 定义“足够”： 因为你的大脑会不断适应你的新财富并要求更多，你必须在数学上定义“足够”的钱对你来说是什么样子。一旦你达到了那个数字，停止为了得到一个实际上不会让你更快乐的更大数字而承担巨大的风险。