邻家的百万富翁 第三章：时间、精力与金钱

投资背景

斯坦利和丹科总结出财富积累高手的七个特质，其中第二个是：他们以有利于积累财富的方式，高效地分配自己的时间、精力和金钱。这句话听起来很笼统，但背后的调查数据很具体。与收入相近的财富积累不足者相比，积累高手每个月花在规划财务未来上的时间多得多。他们更可能清楚地知道自己家每年在食物、衣服和住房上花了多少钱，也更可能有明确的年度和终身财务目标。

同样重要的，是这种规划不包括什么。书中的百万富翁，大体上不是活跃的交易者。很多人一持有就是好几年，很大比例的人在任何一年里都很少调整自己的组合。他们规划的时间，花在消费、储蓄和长期决策上，而不是花在挑选下一笔交易上。

华尔街的翻译

进攻与防守

斯坦利和丹科把积累财富描述为有进攻、也有防守：进攻是挣钱，防守是控制消费和储蓄。财富积累不足者通常只打进攻，专注于挣更多的钱，以为财富自然会随之而来。财富积累高手打的是强力防守，他们控制消费，让自己挣到的钱中有很大一部分变成资本。

这种不对称之所以重要，是因为防守更可靠。加薪是不确定的，而且要交税；削减开支是确定的、免税的，而且是永久的。省下来的每一块钱，都比挣来的一块钱更值钱，因为它不需要先被扣一道税。

预算是地图，不是节食

书中的很多财富积累高手都按预算管理家庭，但这不是为了让自己受苦。预算是一套信息系统，它告诉你钱去了哪里，好让你能做出选择。一个常见的方法是“先付钱给自己”：在做任何消费决定之前，先把储蓄从收入中转走，然后再从剩下的钱里自由地花。

时间花在了哪里

对投资者来说，最可迁移的发现是规划与交易的对比。一个每月花十个小时盯盘、调仓的财富积累不足者，会觉得自己对财务很投入；一个每年只花十个小时做消费回顾、储蓄计划和年度组合检查的积累高手，才是在真正地积累财富。前一种活动产生成本和错误，后一种活动产生资本。

一个数字例子：规划时间与交易时间

甲家庭每月花五个小时在投资上：读预测、交易个股、在表现好或差的时期之后换基金。换手率很高，成本和税费每年吃掉组合的百分之一点五左右，时机糟糕的换仓平均每年再损失百分之一。

乙家庭每月花两个小时在预算上，每年花一整天做一次组合检查和再平衡。它只持有少数几只低成本指数基金，每年成本约百分之零点一，很少换仓。

在一个四十万美元的组合上，甲家庭每年比乙家庭少赚大约一万美元，而且这个差距会复利放大。可偏偏是甲家庭，觉得自己对投资更上心。

可执行的规则

1. 精确记录三个月的开销，之后改为更简单的年度回顾。看不见的东西，你就无法分配。
2. 用自动转账来“先付钱给自己”。储蓄应该在发薪日、在任何消费决定之前，就离开你的账户。
3. 把投资的时间转移到规划上。花在预算、税务规划和保险上的时间，通常比花在交易上的时间回报更高。
4. 为储蓄和净资产设定书面的年度目标和终身目标，每年回顾一次。

与退休组合的关系

退休之后，规划与交易之间的区别变得更加鲜明。退休者有了更多时间，很容易用积极管理组合来填满它。书中的百万富翁指出了一种更好的用法：精确了解自己的开销，制定清晰的取款计划，每年回顾一次，而组合本身保持简单。

一个低成本指数核心，几乎不需要日常照看，这就腾出了时间去处理那些重要得多的决定：什么时候开始领取社会保障金，出于税务考虑如何安排从不同账户取款的顺序，以及到底花多少钱。退休者的时间，花在这些地方回报最高。